Tras un año 2025 con esplendor en los mercados de renta variable tanto de Europa como USA nos planteamos cómo se va a desarrollar 2026 y dónde se podría orientar el ahorro. Las inversiones deberán tener en global un riesgo moderado dado el entorno actual de riesgos geopolíticos y sobreendeudamiento de las principales economías del planeta.
Pero los niveles de crecimiento económico seguirán siendo favorables.
En el marco actual nos encontramos una Europa con recuperación modesta. La inflación en USA no está todavía del todo controlada y los Bancos Centrales se encuentran con el dilema de bajada de tipos de interés (que sostiene el crecimiento económico) o mantenimiento (para controlar la inflación)
Los altos precios que han alcanzado las compañías tecnológicas en Bolsa, nos lleva a ser prudentes con este sector. La tecnología no va a alcanzar las rentabilidades tan altas de los últimos años. Por ello debemos construir una cartera más diversificada y comprar otros sectores en Bolsa.
En renta fija el año 2026 va a seguir siendo favorable. Los bonos europeos se están viendo beneficiados por los tipos más elevados en bonos a cinco años. Sería interesante invertir en fondos de renta fija europea.
Evolución Euribor a 12 meses.
Las perspectivas serían de ligera reducción sobre los niveles actuales, aunque de forma muy limitada.
Un factor que todavía debe considerar el ahorrador: la debilidad del dólar USA.
El dólar va a seguir con fortaleza, incluso podríamos ver niveles de 1,20 frente al euro.
Esto es importante a la hora de elegir sus inversiones globales. Por el momento es interesante seguir con el riesgo de divisa cubierto.
Como conclusión: la estrategia para el 2026 se centra en la diversificación, siendo está la clave del sector.
La renta fija seguirá siendo interesante. Fondos de renta fija europea preferiblemente.
La mejor rentabilidad – riesgo parece estar en el crédito de más calidad. Cae la rentabilidad de los activos monetarios por debajo del 2% que ya no baten a la inflación, mientras los retornos esperados de la renta fija rondan el 3%.
Dado que además el coste de cobertura del USD aún ronda el 2,0%, prevemos que los retornos netos sean superiores en la deuda de la Eurozona.
En renta variable, más allá de la tecnología hay oportunidades en sectores de salud, servicios básicos, infraestructuras y medianas compañías para tener un rendimiento estable en su ahorro.
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