Hemos iniciado el mes de febrero con caída significativa del Euribor. La media mensual del Euribor ha caído hasta el 2,379 % y se asienta en los niveles más bajos desde octubre de 2022. Si esta rebaja se confirma, se abrirá la puerta a una nueva ronda de descensos del precio de las hipotecas.
Por ello, ya nos encontramos con un entorno mucho más favorable para endeudarse. Pero los expertos recomiendan analizar con lupa la letra pequeña de las hipotecas para evitar que la vinculación reste atractivo al precio final de la hipoteca.
En la guerra de hipotecas entre Entidades Financieras las ofertas para clientes con máxima vinculación (y siempre según los precios oficiales, que se reducen en algunos casos de forma muy significativa en las negociaciones cara a cara para los mejores clientes), pueden llegar hasta el 3,30% a tipo fijo a 30 años. El tamaño de los próximos movimientos dependerá de la andadura del euribor a corto plazo. Los expertos creen que se encamina hacia el nivel del 2%, y que incluso podría caer por debajo de este nivel si se cumplen las expectativas de tres descensos más de 25 puntos básicos de los tipos de interés a lo largo de 2025.
El ahorrador conservador puede disfrutar de atractivas inversiones en renta fija con fondos de inversión diversificados
Para el inversor conservador hay opciones muy interesantes en fondos que invierten tanto en Deuda Pública como en emisiones de empresas de alta calidad crediticia. Al mismo tiempo, pensamos que es importante centrarse en gobiernos con finanzas públicas sólidas y donde los riesgos de inflación sean más bien a la baja que al alza.
Ambas consideraciones nos llevan a una preferencia por fondos de renta fija con carteras gestionadas de manera activa y amplitud de activos lo que les da estabilidad en su evolución y máxima liquidez.
Es preferible la inversión en fondos de renta fija europea con rentabilidades internas anuales, en estos momentos, en torno al 4,25%. Niveles que se pueden ver incluso superados con la política de bajada de tipos del BCE.
La inversión en fondos de renta variable sigue siendo interesante. Pero con selección y seguimiento
Aunque desde luego debemos prestar atención a las amenazas arancelarias de Trump, no parece por el momento un factor radical.
Parece claro que aranceles va a haber y es también muy posible que vayan a ser generalizados y duraderos, entre otras cosas porque Trump necesita conseguir ingresos con los que “pagar” (al menos parcialmente) el coste de las rebajas fiscales que ha prometido aprobar. En sentido positivo, sin embargo, seguimos pensando que la cuantía de estos aranceles será razonablemente moderada. La imposición de unos muy elevados sería algo absolutamente contraproducente para la economía americana y, por tanto, para los intereses del propio Trump. Por un lado, porque introducir aranceles muy altos en una economía como la americana que ya está en pleno empleo y cuya mano de obra podría caer a cuenta de las expulsiones de inmigrantes tendría efectos inevitablemente inflacionistas. Por otro lado, porque unos aranceles excesivos reforzarían aún más la tendencia a la apreciación del dólar, con los consiguientes efectos negativos sobre la competitividad exterior de la economía estadounidense. Si Trump evita introducir un shock demasiado inflacionista, las perspectivas para la economía americana continúan siendo favorables: de hecho, los datos de actividad más recientes han venido sorprendiendo más bien al alza.
En Europa, en global, las perspectivas son también ciertamente favorables para 2025. Los indicadores económicos más recientes, pese a mantenerse en niveles bajos, muestran mayoritariamente síntomas de mejora. El consumo privado goza de fundamentos sólidos, la debilidad del euro favorece nuestras exportaciones, los tipos reales son muy bajos, la intensidad del ruido político en Francia tiende a reducirse, las elecciones del 23 de febrero pueden alumbrar un gobierno mucho más procrecimiento en Alemania, la Comisión Europea señaliza políticas encaminadas en reducir los costes regulatorios y reforzar la competitividad europea…).
Por todo ello, para los ahorradores con una perspectiva de medio plazo sigue siendo muy interesante la inversión a través de fondos de Europa, Estados Unidos o en globales orientados a empresas consolidadas y con recurrencia de dividendos.
En Orbaneja Abogados estamos a su disposición para ayudarle a orientar y complementar sus inversiones bajo el perfil de riesgo en el que se sienta más identificado. Pensamos que no todas las inversiones son adecuadas para cada ahorrador y, por encima de todo, se deben seleccionar productos sencillos, fáciles de explicar y con límites de riesgo definidos.
*El presente documento es una publicación con carácter general y fines exclusivamente informativos. Su naturaleza es divulgativa y no ha sido diseñado para servir como asesoramiento o recomendación sobre ningún producto o estrategia de inversión específico.
Experto financiero
